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商品期货将迎来较大投资机会

发布时间:2020-08-14 13:32:42 编辑:笔名

商品期货将迎来较大投资机会

中国股票市场从去年7月份开始的牛市行情,已经红火了近10个月的时间。按照市场的周期和强弱理论以及数理分析等,股票市场与商品市场之间,存在着股市商品市场大约个月时间的规律。

按此关系测算,国内商品期货市场价格将在2015年年初见底的概率较大。从今年商品期货市场价格的行情来看,可以说也基本符合了这种预期,只不过各商品期货品种间走势还存在着一定的差异性,一些对于经济周期更为敏感和波动性较强的品种,如工业品能源类品种的走势相对于其它商品,存在着更明显的性。

大宗商品价格除了和股指有着较强的正相关性之外,其与经济周期和利率水平等也存在着较强相关性。过去诸多理论学术的研究表明,在经济周期处于偏弱运行阶段,国家在政策调控上会采取较为宽松的货币政策与适度积极的财政政策,过去半年来的两次降息和两次降准即反映出了目前国内经济政策方向。宽松的货币政策对释放市场流动性的作用十分明显,前期紧缩的情况得到了明显的缓解,适度通胀的预期将对商品市场价格形成较大的支撑作用。由此判断商品期货价格已经处于底部区域运行的概率较大,同时预期未来将可能存在着较大的上升空间。

事实上,从今年商品期货市场价格的总体走势来看,也基本符合商品价格见底的判断和预期,很多品种已相继走出了不小的上涨行情。其中工业品板块中,以沪铜为代表的金属类品种今年的涨幅约为15%左右,能源类品种中塑料涨幅达到了30%,甲醇自低点已经上涨了39%。

农产品市场的整体走势一直是偏稳健的

,尤其是粮食品种关系到国计民生,其波动相对更为理性和平滑。但农产品在今年的行情表现中也并不逊色,其中玉米的涨幅约为7.5%,白糖今年的涨幅则达到了25%。

而对于投资而言,大宗商品期货价格近期的表现或许已经显示出,其将成为未来投资中值得持有的投资品,此时进入买多策略的风险相对较低,长周期看将可能具有较高的收益/风险比。在投资的过程中,只是需要注意品种间的价差变化及各类商品自身的供需关系,选择那些相对供给下降和需求转旺的品种,回避那些产能依然过剩和库存偏大的品种。

具体来看,受地缘政治等各种因素影响,市场预计未来几个月,原油价格可能会回升至美元/桶的区间运行,与原油相关的化工类品种如塑料、PTA应还具备一定的上升空间,同时与生物能源有关的油脂类品种,由于目前价格尚处于低位,很可能成为投资的价值凹地,具有更高的安全边际和投资价值。

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